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[推荐评级]汽车行业周报:车市终端销量短期偏弱 长期坚定看好产业升级

来源: 网络整理 | 2017-12-05 11:51 | 人气: 次    

 
投资要点:
本周观点更新: 根据乘联会数据, 11 月第 3 周日均零售销量 7.2 万辆,同比增长 0.8%,累计前 3 周日均零售销量 5.6 万辆,同比增长1.1%,第 3 周日均批发销量 7.1 万辆,同比下滑 5.6%,累计前 3周日均批发销量 6.6 万辆,同比增长 0.0%。批发端库存不再持续堆高,终端销量短期偏弱,但展望明年,今年购置税优惠政策的最后退坡,与去年相比边际影响明显减弱,不再出现提前消费有利于明年车市的健康发展。而在持续一年的杀估值背景下,行业不少公司的成长性被抹杀,出现价值的低估,大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车和商用车,技术升级支撑行业长期发展, 细分市场具有革命性机会,上调行业评级至“推荐”。

本周重点推荐个股及逻辑: 继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份,德尔股份。

汽车及汽车零部件行业行情: 本周,二级市场各行业整体表现较差,上证综指下跌 1.08%,沪深 300 下跌 2.58%。汽车行业下跌 1.32%,跑输沪深 300 和上证综指。 其中,商用载货车行业指数上涨%, 商用载客车行业指数上涨 1.51%, 汽车销售及服务子行业指数下跌0.71%, 汽车零部件子行业指数下跌 0.84%, 乘用车子行业指数下跌 3.37%。 2017 年初以来,汽车及汽车零部件行业指数累计下跌0.5%,落后沪深 300 指数。 其中,乘用车子行业指数上涨 10.48%,商用载客车子行业指数上涨 7.53%,汽车零部件子行业下跌 2.22%,汽车销售及服务子行业下跌 8.82%,商用载货子行业指数下跌8.97%。

风险提示: 宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。

□ .周.绍.倩  .国.海.证.券.股.份.有.限.公.司